به گزارش عصر تجارت، با توجه به شرایط پرنوسان اقتصاد جهانی و تحولات عرضه و تقاضا در بازارهای کالایی، بانک ساکسو در تازه‌ترین تحلیل خود به بررسی جایگاه فلزات گران‌بها در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری سال ۲۰۲۵ پرداخته است. در این گزارش، بر اهمیت رو به رشد دارایی‌هایی مانند طلا، نقره و پلاتین در مواجهه با ریسک‌های اقتصادی و ژئوپلیتیک تأکید شده؛ هرچند تحلیل‌گران یادآور می‌شوند که رفتار این فلزات در مواجهه با متغیرهای کلان اقتصادی در حال دگرگونی است.
طلا؛ پناهگاهی برای روزهای مبهم، نه منبع بازدهی
برخلاف کالاهای مصرفی، طلا مصرف نمی‌شود و بخش عمده‌ای از آن ذخیره می‌شود؛ ویژگی‌ای که به این فلز ارزشمند ماهیتی مالی بخشیده است. تحلیل‌گران ساکسو معتقدند طلا در دوره‌هایی که نرخ بهره واقعی منفی است یا تضعیف ارزهای معتبر جهانی مشاهده می‌شود، عملکرد قابل قبولی دارد. با این حال، باید توجه داشت که طلا برخلاف سهام یا اوراق قرضه، جریان درآمدی ندارد و قیمت آن بیشتر تحت تأثیر نرخ بهره واقعی، شاخص دلار و انتظارات تورمی قرار می‌گیرد تا عرضه فیزیکی.
نقره؛ ترکیب جذاب امنیت و صنعت
نقره نقشی دوگانه در بازار ایفا می‌کند؛ از یک سو در زمان‌های بی‌ثباتی می‌تواند مشابه طلا به‌عنوان یک پناهگاه سرمایه عمل کند، و از سوی دیگر، در صنایع نوظهوری همچون انرژی خورشیدی و فناوری‌های سبز کاربرد فزاینده‌ای دارد. بیش از نیمی از تقاضای جهانی نقره را بخش صنعتی به خود اختصاص داده که همین موضوع آن را نسبت به طلا نوسان‌پذیرتر می‌کند. در عین حال، تحلیل‌گران بر این باورند که در دوران رونق صنعتی، نقره می‌تواند حتی بازدهی بهتری نسبت به طلا داشته باشد. قیمت پایین‌تر نقره نیز آن را برای سرمایه‌گذاران خرد جذاب‌تر کرده است.
پلاتین؛ فلزی کمیاب با آینده‌ای پرریسک و پتانسیل سفته‌بازی
پلاتین به دلیل منابع محدود استخراج – عمدتاً در آفریقای جنوبی و روسیه – با ریسک‌های ژئوپلیتیک جدی همراه است. برخلاف طلا، ارزش پلاتین عمدتاً از کاربردهای صنعتی آن، به‌ویژه در صنعت خودروسازی، پالایش نفت و فناوری‌های نو مانند سلول‌های سوختی هیدروژنی نشأت می‌گیرد. ساکسو هشدار می‌دهد که بازار پلاتین مستعد نوسانات شدید است و عواملی مانند جایگزینی با فلزاتی نظیر پالادیم می‌توانند توازن عرضه و تقاضا را به سرعت تغییر دهند. با این حال، پیش‌بینی می‌شود در سال ۲۰۲۵ با کسری عرضه‌ای در حدود ۸۴۸ هزار اونس مواجه باشد که این امر می‌تواند فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاری‌های پرریسک و سفته‌بازی ایجاد کند.
مزایا و معایب فلزات گران‌بها از دید ساکسو بانک
در این گزارش، فلزات گران‌بها به عنوان ابزارهایی برای تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری، پوشش تورم، حفظ ارزش دارایی و نقدشوندگی بالا معرفی شده‌اند. در عین حال، چالش‌هایی مانند نبود بازدهی مستقیم، نوسانات قیمتی بالا، هزینه‌های نگهداری و رفتار احساسی بازار نیز از جمله معایب سرمایه‌گذاری در این بازارها ذکر شده است.
منبع: فرارو
