فرزانه صالحی، مدیر صندوق طلای کهربا در مورد صندوق‌های طلا و نقش آنها در سرمایه‌گذاری گفت‌وگویی با خبرنگار حوزه ارز و طلای عصر تجارت داشت که مشروح آن را در زیر می‌خوانید:
صندوق‌های طلا چه نقشی در حفظ ارزش سرمایه‌گذاری‌ها ایفا می‌کنند؟
صندوق‌های طلا به عنوان یکی از مهم‌ترین ابزارهای سرمایه‌گذاری، نقشی کلیدی در حفظ ارزش سرمایه‌ها در برابر تورم و ریسک‌های مختلف ایفا می‌کنند. پرتفوی این صندوق‌ها مبتنی بر دارایی‌های واقعی مانند شمش طلا و سکه طلا است که در بورس کالای ایران معامله می‌شود. این صندوق‌ها تمام ویژگی‌های منحصر به فرد طلا را شامل می‌شوند، مانند پوشش در برابر تورم و نقش طلا به عنوان دارایی امن در شرایط پرریسک. به عنوان مثال، در ماه‌های اخیر با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک در منطقه، شاهد رشد قیمت طلا و واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های طلا بودیم. این ابزار با مدیریت فعال و بهره‌گیری از بازارگردان، بازدهی بیشتری نسبت به خرید مستقیم سکه یا شمش طلا دارد و استقبال گسترده‌ای از آن شده است.
چه عواملی می‌توانند بیشترین تأثیر را بر عملکرد صندوق‌های طلا در آینده نزدیک داشته باشند؟
دو عامل کلیدی که بر عملکرد صندوق‌های طلا تأثیر می‌گذارند، قیمت انس طلای جهانی و نرخ ارز داخلی است. از سمت انس طلای جهانی، سیاست‌های پولی بانک مرکزی آمریکا و وضعیت اقتصادی چین اثرات مهمی دارند. اخیراً سیگنال‌هایی از سمت فدرال رزرو آمریکا برای کاهش نرخ بهره و حمایت دولت چین از بازار مسکن صادر شده که رشد قیمت طلا را در پی داشته است. همچنین، افزایش تنش‌های خاورمیانه نیز باعث شده که طلا در سطح بالایی باقی بماند.
در داخل ایران نیز نرخ ارز تحت تأثیر عوامل سیاسی و اقتصادی قرار دارد. با توجه به ناترازی‌های بانکی و کسری بودجه، رشد نقدینگی می‌تواند به افزایش نرخ ارز منجر شود. این موضوع بر قیمت طلا و صندوق‌های مبتنی بر آن اثرگذار است. بنابراین، ترکیبی از عوامل داخلی و بین‌المللی در تعیین روند قیمت طلا در ایران نقش دارند.
به سرمایه‌گذارانی که قصد ورود به صندوق‌های طلا را دارند چه توصیه‌ای دارید؟
طلا همواره به عنوان دارایی امن شناخته می‌شود و به دلیل همبستگی منفی با سایر دارایی‌ها، ریسک پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد. توصیه من به سرمایه‌گذاران این است که حداقل 20 درصد از سبد سرمایه‌گذاری خود را به طلا و صندوق‌های مرتبط به آن اختصاص دهند. با توجه به شرایط اقتصادی کنونی و ریسک‌های موجود، صندوق‌های طلا همچنان می‌توانند گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاری در میان‌مدت و بلندمدت باشند.
به نظرتان صندوق‌های طلا به عنوان یک ابزار پوشش ریسک در برابر تورم در ایران چقدر موثر بوده‌اند؟
صندوق‌های طلا در ایران به عنوان یکی از ابزارهای مهم پوشش ریسک در برابر تورم عملکرد موفقی داشته‌اند. ارزش طلا همواره با افزایش نرخ تورم و نوسانات اقتصادی رشد کرده و به همین دلیل صندوق‌های طلا توانسته‌اند به خوبی در این نقش ظاهر شوند. این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که بدون نیاز به خرید مستقیم طلا، از مزایای این دارایی بهره‌مند شوند.
پیش‌بینی شما از روند قیمت طلا در بازارهای جهانی چیست؟
با توجه به شرایط فعلی، پیش‌بینی ما این است که طلا در میان‌مدت و بلندمدت همچنان ظرفیت رشد داشته باشد. سیاست‌های انبساطی بانک مرکزی آمریکا و حمایت اقتصادی چین از جمله عواملی هستند که می‌توانند قیمت طلا را به سمت سقف‌های جدید هدایت کنند.
این موضوع چه تأثیری بر صندوق‌های طلا دارد؟
قطعا تأثیر مثبتی بر عملکرد صندوق‌های طلا خواهد داشت؛ انتظار داریم سرمایه‌گذاران بازدهی مناسبی از این صندوق‌ها دریافت کنند.
با توجه به نوسانات اخیر بازار، چه راهبردهایی را برای مدیریت صندوق‌های طلا پیشنهاد می‌کنید؟
در شرایط نوسانی، مدیریت فعال صندوق‌ها اهمیت زیادی دارد. به طور کلی، استراتژی متنوع‌سازی دارایی‌ها و حفظ نقدینگی کافی از جمله راهکارهای موثر برای مدیریت نوسانات بازار است. همچنین، توجه به تغییرات سیاست‌های جهانی و اقتصادی داخلی و تنظیم به‌موقع پرتفوی صندوق بر اساس این تحولات، می‌تواند به افزایش بازدهی و کاهش ریسک کمک کند.
