به گزارش عصر تجارت، در دومین روز معاملاتی هفته، شاخص کل بورس تهران با جهشی ۶۵ هزار واحدی، از مرز ۳ میلیون و ۷۷ هزار واحد عبور کرد. این رشد چشمگیر در حالی رقم خورده که تحلیلگران بازار سرمایه نسبت به پایداری این روند ابراز تردید کرده‌اند؛ به‌ویژه در سایه رفتارهای هیجانی در بازار مشتقه و افزایش چشمگیر معاملات اختیار معامله.
بازار مشتقه زیر سایه هیجان
سلمان یزدانی، تحلیلگر ارشد بازار سرمایه، در ارزیابی وضعیت فعلی بازار مشتقه اظهار داشت: «بازار مشتقه ایران به‌طور غیرمعمولی با بازار سهام هم‌جهت شده است. این همبستگی، عمدتاً ناشی از کم‌تجربگی فعالان و حضور پررنگ سرمایه‌گذاران تازه‌وارد است.»
به گفته یزدانی، این شرایط باعث شده تا استفاده از ابزارهای مشتقه، به‌جای کاهش ریسک، به محرکی برای تشدید رفتارهای هیجانی تبدیل شود. او همچنین تصریح کرد که تحلیل‌های مبتنی بر شاخص‌های اقتصادی در شرایط کنونی چندان کارآمد نیستند و روند بازار عمدتاً تابع تحولات سیاسی و مذاکرات بین‌المللی است.
رشد آپشن‌ها؛ از ابزار پوشش ریسک تا فرصت سودآوری
در سوی دیگر ماجرا، عرفان کاظم‌زاده، دیگر کارشناس بازار سرمایه، از رونق چشمگیر بازار اختیار معامله (آپشن) سخن گفت. به گفته او، نسبت ارزش معاملات بازار آپشن به کل معاملات خرد بازار از حدود یک درصد به ۱۰ درصد افزایش یافته است؛ نشانه‌ای از رشد علمی و گسترش ابزارهای نوین مالی در بازار سرمایه کشور.
کاظم‌زاده تأکید کرد: «افزایش امیدواری نسبت به نتایج مذاکرات بین‌المللی، باعث رشد پریمیوم‌ها و محبوبیت استراتژی‌های متنوع در بازار آپشن شده که به نوبه خود، نوسانات در این بازار را تشدید کرده است.»
وی پیشنهاد داد که فعالان بازار با بهره‌گیری از ابزارهای مدیریت ریسک و استراتژی‌های مبتنی بر آپشن، خود را برای سودآوری در بازارهای پرنوسان آماده کنند؛ چرا که برخی فرصت‌های سودده تنها از طریق این ابزارها قابل دسترسی‌اند.
منبع: اقتصاد100
